Stratégie de mobilisation des ressources : le ministère des Finances clarifie le recours aux instruments financiers diversifiés face au resserrement des marchés internationaux
Le ministère des Finances et du Budget a publié ce mardi un communiqué visant à clarifier l’utilisation d’instruments financiers de type Total Return Swap (TRS) par le Sénégal, suite à la publication d’un article dans la presse internationale.
Face à un contexte marqué par un resserrement des conditions d’accès aux marchés financiers internationaux, le gouvernement explique que le recours aux TRS s’inscrit dans une stratégie de diversification des sources de financement. Loin d’être une opération opaque, cette approche vise à élargir la base des investisseurs sur le marché financier régional en attirant des acteurs étrangers de premier plan, afin d’approfondir le marché domestique et d’améliorer sa liquidité.
Le ministère met en avant l’avantage compétitif de cet instrument. Alors que les emprunts sur les marchés internationaux via les Eurobonds affichaient des taux moyens de 11 à 12 % en 2025, le recours aux TRS a permis de bénéficier d’un taux net supporté d’environ 7,1 %, générant ainsi des économies substantielles pour le Trésor public.
Réalisées entre avril et novembre 2025 dans le cadre de sept opérations d’adjudication sur le marché des titres publics, ces transactions ont été menées en stricte conformité avec la Stratégie de gestion de la dette à moyen terme (SDMT) et l’autorisation parlementaire, conformément aux lois de finances de l’exercice. Le ministère souligne que ces opérations ont fait l’objet d’une transparence totale, avec des résultats publiés régulièrement et une communication explicite devant l’Assemblée nationale le 29 novembre 2025. La mention du recours aux TRS figure d’ailleurs dans le rapport économique et financier annexé à la loi de finances initiale 2026.
Enfin, le communiqué précise que les montants mobilisés ont exclusivement servi à couvrir les besoins de financement de l’exercice 2025, et non ceux de 2026. L’exécution du plan de financement a fait l’objet d’un partage régulier avec le Fonds monétaire international (FMI). Le gouvernement réaffirme son engagement à poursuivre une gestion prudente et transparente de la dette publique, tout en maintenant un dialogue constructif avec ses partenaires techniques et financiers.
Aziz WATT
